公司2014q报中实现营业收?6803.05万元Q同比增?5.64%,营业利润5229.29万元Q同比增?4.67%;归属于上市公司股东的净利润4505.39万元Q同比增?8.09%%,基本每股收益0.29元，同比增加26.09%?/p>
业WEx增长Q优质大客户助力成长Q作Z业从事智能控制器的龙_具备研发设计生Q^台数据运营能力，深入国际高端市场Q定位优质大客户Q成Z莱克斯、惠而、GE {合gU供应商，建立战略伙伴关系利于公司长期E_发展。受传统家电Ҏ媄响，用于家电的智能控制器整体毛利率不高，公司产能扩厂Q通过规模效应的释放，加强供应商整合能力，保证了行业内较高的毛利率水^Q客戯单增多?/p>
控制器?015q依然有提高I间Q据2014q公司所发布的数据，我们预计光明田寮厂M能约?000多万套（控制器）Q而明q下半年光明二期厂房完成后，新增有效产能U?800万套Q公司的整体产能依然q有5-7成左右的提升I间?/p>
通过家居在线云^台篏U用h据：以智能家居在U^台C-life 为基Qؓ所有合作家电厂商提供数据接口，用一个app l一理控制家庭讑֤Q即提供l一家电入口Q而后通过后台挖掘用户使用q程所累积的数据，可Ş成有效家居生态数据库。随着后箋家电品牌引入数量与覆盖应用种cȝ增多Q未来^台的集成度将Ex提高Q数据有效性将能逐渐体现Q成为公总单一控制器品向互联|化的持l催化剂。我们认为：云^Cؓ所有合作的家电厂商开放，既可以作为共通的q_Q不同的品牌对应q_上不同的模块接入Q，也可以通过l家电商自己的^台开放数据接口用。但数据是统一在这个^C面处理的。因此，公司的^台徏设思\很明晎ͼ先积累用h据，再通过开放接口可以考虑和Q意应用合作?/p>
l予公司增持评Q我们预计公?5-16q的EPS 分别?.33?.39元，目前股h对应今年与明qEPS 的估值分别ؓ96.18倍和80.94倍，云^台的推广q展是维pd下估值的重要因素Q给予增持评U?/p>